« Предыдущая Следующая »

2. Анализ динамики платежеспособности организации и выявление резервов ее повышения

2.1 Анализ ликвидности и платежеспособности организации

ОАО «Уссурийский бальзам» - компания, которая занимается изготовление тёмного крепкого бальзама (45 градусов) с насыщенным и немного горьковато-сладким вкусом. Логотипом компании является уссурийский тигр. [21]

В 2002 году завод стал частью группы компаний «Синергия», и с этого момента началась масштабная модернизация производственных мощностей и внедрение новых управленческих и маркетинговых технологий. [4]

На данный момент «Уссурийский бальзам» сотрудничает с предприятиями по Приморскому краю. Также завод связан длительными отношениями с предприятиями ДВФО – Сахалина, Камчатки, Магадана, на сегодняшнее время компания выходит на рынок Уральского ФО. У данной компании насчитывается боле 2500 клиентов. [4]

Для полноценного анализа ликвидности и платежесобности будет использоваться сравнительный аналитический баланс, который получается из исходного баланса при помощи группировки и компоновки статей и разделов. Используя сравнительный баланс, можно систематизировать, а также  наглядно представить расчеты, которые необходимы для оценки состояния данного предприятия (таблица 2.1).

Таблица 2.1 – Структура активов ОАО «Уссурийский бальзам» за 2015-2017 гг. тыс.руб.

Абсолютные отклонения
Актив
Наименование 2015 2016 2017 2016-2015 2017-2016
Внеоборотные активы
нематериальные активы 2034 3343 4213 1309 870
основные средства 221804 230852 208826 9048 -22026

Продолжение табл.2.1

финансовые вложения 151274 376274 426274 225000 50000
прочие внеоборотные активы 14654 22164 14154 7510 -8010
итого по разделу 1 389766 632633 653467 242867 20834
Оборотные активы 0 0
запасы 257534 320512 352990 62978 32478
НДС по приобретенным ценностям 8199 8358 2187 159 -6171
дебиторская задолженность 978040 993397 1588185 15357 594788
денежные средства и денежные эквиваленты 5196 3245 1799 -1951 -1446
Итого по разделу 2 1248969 1325512 1945161 76543 619649
Баланс 1638735 1958145 2598628 319410 640483

По данным таблицы 2.1 видно, что нематериальные актив с каждым годом увеличивались с 2034 тыс. руб. до 4213 тыс. руб., основные средства уменьшались с 221804 тыс. руб. до 208826 тыс. руб.. Но несмотря на все эти значения и отклонения, мы видим, что в итоге баланс на 2015 год составил 1638735 тыс. руб., а на 2017 – 2598628 тыс. руб., что имеет немалую разницу в значениях.

Таблица 2.2. – Структура пассивов ОАО «Уссурийский бальзам» 2015 – 2017 гг.тыс.руб.

абсолютные отклонения
Пассив 2015 2016 2017 2016-2015 2017-2016
Капитал и резервы 0 0
уставный капитал 110600 110600 110600 0 0
добавочный капитал 23852 23852 23852 0 0
резервный капитал 5530 5530 5530 0 0
нераспределенная прибыль 485504 517469 567192 31965 49723
Итого по разделу 3 625486 657451 707174 31965 49723
Долгосрочные обязательства 0 0
заемные средства 167521 119400 738850 -48121 619450
отложенные налоговые обязательства 4597 2605 0 -1992 -2605
итого по разделу 4 172118 122005 738850 -50113 616845
Краткосрочные обязательства 0 0
заемные средства 179803 173501 179248 -6302 5747

Продолжение табл. 2.2

кредиторская задолженность 661328 1005188 961753 343860 -43435
оценочные обязательства 0 0 11603 0 11603
итого по разделу 5 841131 1178689 1152604 337558 -26085
Баланс 1638735 1958145 2598628 319410 640483

В таблице 2.2 по суммарному балансу видно, что итоговая сумма возросла с 1638735 тыс. руб. до 2598628 тыс. руб.

Если делать более подробный анализ, то получится вертикальный и горизонтальный анализ активов и пассивов

Таблица 2.3. Вертикальный анализ активов ОАО «Уссурийский бальзам» 2015 - 2017 гг.тыс.руб

Наименование Код 2015 2016 2017 доля в 2015, % доля в  2016,% доля в  2017,% абсолют. Изменения (16-15) абсолют. Изменения (17-16) темпы роста (16-15), % темпы роста (17-16),%
Внеоборотные активы
нематериальные активы 1110 2034 3343 4213 0,1 0,2 0,2 0,05 -0,01 137,5 95,0
основные средства 1150 221804 230852 208826 13,5 11,8 8,0 -1,75 -3,75 87,1 68,2
финансовые вложения 1170 151274 376274 426274 9,2 19,2 16,4 9,98 -2,81 208,2 85,4
прочие внеоборотные активы 1190 14654 22164 14154 0,9 1,1 0,5 0,24 -0,59 126,6 48,1
итого по разделу 1 1100 389766 632633 653467 23,8 32,3 25,1 8,52 -7,16 135,8 77,8
Оборотные активы
запасы 1210 257534 320512 352990 15,7 16,4 13,6 0,65 -2,78 104,2 83,0
НДС по приобретенным ценностям 1220 8199 8358 2187 0,5 0,4 0,1 -0,07 -0,34 85,3 19,7
дебиторская задолженность 1230 978040 993397 1588185 59,7 50,7 61,1 -8,95 10,38 85,0 120,5
денежные средства и денежные эквиваленты 1250 5196 3245 1799 0,3 0,2 0,1 -0,15 -0,10 52,3 41,8
Итого по разделу 2 1200 1248969 1325512 1945161 76,2 67,7 74,9 -8,52 7,16 88,8 110,6
Баланс 1600 1638735 1958145 2598628 100,0 100,0 100,0 0,00 0,00 100,0 100,0

 

По табл. 2.3 видно, что наибольшая часть приходится на оборотные активы: они составляют примерно три четвертых всего имущества. Оборотный актив формируется в основном за счет дебиторской задолженности, которая занимает половину всех активов, и запасов. Изменение общей стоимости имущества в 2016 году связано с изменениями доли внеоборотных активов. Темп роста финансовых вложение увеличился в два раза по сравнению с 2015 годом, их доля выросла на 10%.

Темп роста внеобротных активов увеличился на 35% и х доля составила 32,3% всего имущества. Одним их аспектов увеличения финансовых вложений может быть уменьшение дебиторской задолженности (ДЗ) на 10%. Таким образом, за счет снижения дебиторской задолженности, доля оборотных активов предприятия уменьшилась до 67,7%. В 2017 году произошло обратное изменение: внеоборотные активы уменьшились на 7,16% за счет уменьшения доли по всем статьям, а оборотные активы увеличились на этот же процент за счет роста ДЗ на 20% и небольшому изменению остальных статей.

Таблица 2.4. Горизонтальный анализ активов ОАО «Уссурийский бальзам» 2015 – 2017 гг.тыс.руб.

Наименование Код 2015 2016 2017 абсолют. Изменения (16-15) абсолют. Изменения (17-16) темпы роста (16-15), % темпы роста (17-16),%
Внеоборотные активы
нематериальные активы 1110 2034 3343 4213 1309 870 164,36 126,02
основные средства 1150 221804 230852 208826 9048 -22026 104,08 90,46
финансовые вложения 1170 151274 376274 426274 225000 50000 248,74 113,29
прочие внеоборотные активы 1190 14654 22164 14154 7510 -8010 151,25 63,86
итого по разделу 1 1100 389766 632633 653467 242867 20834 162,31 103,29
Оборотные активы
запасы 1210 257534 320512 352990 62978 32478 124,45 110,13
НДС по приобретенным ценностям 1220 8199 8358 2187 159 -6171 101,94 26,17
дебиторская задолженность 1230 978040 993397 1588185 15357 594788 101,57 159,87

Продолжение табл. 2.4

денежные средства и денежные эквиваленты 1250 5196 3245 1799 -1951 -1446 62,45 55,44
Итого по разделу 2 1200 1248969 1325512 1945161 76543 619649 106,13 146,75
Баланс 1600 1638735 1958145 2598628 319410 640483 119,49 132,71

 

Наибольшие изменения в табл. 2.4 связаны с финансовыми вложениями. В 2016 году их темп роста увеличился в 2,5 раза и их стоимость увеличилась на 225000 тыс. руб. Нематериальные активы увеличились в 0,6 раз, а прочие внеоборотные активы - в 0,5 раз. За счет этого внеоборотные активы увеличились на 62 % и составили 632633 тыс. руб. В оборотных активах произошел рост запасов на 62978 т.р. и рост дебиторской задолженности на 15357. Денежные средства уменьшились на 1951 тыс. руб. В итоге произошло увеличение баланса на 19,5%, т.е. на 319410 тыс. руб. В 2017 году внеоборотные активы увеличились лишь на 3% в связи с уменьшением основных средств на 22026 тыс. руб. И снижением темпов роста прочих внеоборотных активов на 87% по сравнению с прошлым периодом. Зато оборотные активы возросли на 619649 тыс. руб. (47%). Увеличение сформировалось за счет роста запасов на 10% и роста ДЗ на 60% или на 594788 тыс. руб., снижения суммы НДС на 6171 тыс. руб. (на 74%) и уменьшения денежных средств в два раза. В итоге баланс увеличился на 33%, т.е. на 640483 тыс. руб.

Таблица 2.5. Вертикальный анализ пассивов ОАО «Уссурийский бальзам» 2015 – 2017 гг.тыс.руб.

Наименование Код 2015 2016 2017 доля в  2015,% доля в 2016,% доля в 2017,% абсолют. Изменения (16-15) абсолют. Изменения (17-16) темпы роста (16-15), % темпы роста (17-16),%
Капитал и резервы
уставный капитал 1310 110600 110600 110600 6,7 5,6 4,3 -1,10 -1,39 83,7 75,4
добавочный капитал 1350 23852 23852 23852 1,5 1,2 0,9 -0,24 -0,30 83,7 75,4
резервный капитал 1360 5530 5530 5530 0,3 0,3 0,2 -0,06 -0,07 83,7 75,4
нераспределенная прибыль 1370 485504 517469 567192 29,6 26,4 21,8 -3,20 -4,60 89,2 82,6
Итого по разделу 3 1300 625486 657451 707174 38,2 33,6 27,2 -4,59 -6,36 88,0 81,1
Долгосрочные обязательства
заемные средства 1410 167521 119400 738850 10,2 6,1 28,4 -4,12 22,33 59,6 466,3
отложенные налоговые обязательства 1420 4597 2605 0 0,3 0,1 0,0 -0,15 -0,13 47,4 0,0
итого по разделу 4 1400 172118 122005 738850 10,5 6,2 28,4 -4,27 22,20 59,3 456,3
Краткосрочные обязательства
заемные средства 1510 179803 173501 179248 11,0 8,9 6,9 -2,11 -1,96 80,8 77,8
кредиторская задолженность 1520 661328 1005188 961753 40,4 51,3 37,0 10,98 -14,32 127,2 72,1
оценочные обязательства 1540 0 0 11603 0,0 0,0 0,4 0,00 0,45
итого по разделу 5 1500 841131 1178689 1152604 51,3 60,2 44,4 8,87 -15,84 117,3 73,7
Баланс 1700 1638735 1958145 2598628 100,0 100,0 100,0 0,00 0,00 100,0 100,0

По таблице 2.5 видно, что В 2015 году половина пассивов приходится на краткосрочные обязательства. Они состоят из заемных средств (20%) и кредиторской задолженности (80%). В структуре баланса КЗ имеет наибольший удельный вес - 40%. Капитал и резервы составляют 38,2% пассива, их формирует, по большей части, нераспределенная прибыль, которая занимает 29,6% структуры. Долгосрочные обязательства представлены заемными средствами и занимают 10% пассива. В 2016 году удельный вес капитала и резервов снижается на 4,6% из-за уменьшения нераспределенной прибыли. В долгосрочных обязательствах снижается доля заемных средств на 40%. Краткосрочные обязательства увеличиваются на 17% за счет роста доли КЗ на 11%. Таким образом удельный вес КО - 60%. В 2017 году удельный вес долгосрочных обязательств увеличился в 4,6 раза, т.е. их доля в структуре пассива компании увеличилась на 22,3% и заняла 28,4%. Доля краткосрочных обязательств снизилась на 16%  по сравнению с 2016г. за счет уменьшения удельного веса КЗ.

Таблица 2.6. Горизонтальный анализ пассивов ОАО «Уссурийский бальзам» 2015 – 2017 гг.тыс.руб.

Наименование Код 2015 2016 2017 абсолют. Изменения (16-15) абсолют. Изменения (17-16) темпы роста (16-15), % темпы роста (17-16),%
Капитал и резервы
уставный капитал 1310 110600 110600 110600 0 0 100,00 100,00
добавочный капитал 1350 23852 23852 23852 0 0 100,00 100,00
резервный капитал 1360 5530 5530 5530 0 0 100,00 100,00
нераспределенная прибыль 1370 485504 517469 567192 31965 49723 106,58 109,61
Итого по разделу 3 1300 625486 657451 707174 31965 49723 105,11 107,56
Долгосрочные обязательства
заемные средства 1410 167521 119400 738850 -48121 619450 71,27 618,80
отложенные налоговые обязательства 1420 4597 2605 0 -1992 -2605 56,67 0,00
итого по разделу 4 1400 172118 122005 738850 -50113 616845 70,88 605,59

Продолжение табл. 2.6

Краткосрочные обязательства
заемные средства 1510 179803 173501 179248 -6302 5747 96,50 103,31
кредиторская задолженность 1520 661328 1005188 961753 343860 -43435 152,00 95,68
оценочные обязательства 1540 0 0 11603
итого по разделу 5 1500 841131 1178689 1152604 337558 -26085 140,13 97,79
Баланс 1700 1638735 1958145 2598628 319410 640483 119,49 132,71

Исходя из данных таблицы 2.6 можно сделать вывод о том, что в течение трех лет уставный, добавочный и резервный капиталы не изменяются, т.е. их сумма не использовалась для покрытия убытков и потерь, организация работала с долгосрочными и краткосрочными обязательствами. В 2016 году компания выплатила часть долгосрочного займа в размере 48121 тыс. руб. И часть отложенных обязательств в размере 1992 тыс. руб. Таким образом компания уменьшила свои долгосрочные обязательства на 29% (50113 тыс. руб.). Также она выплатила краткосрочные заемные средства в сумме 6302 тыс. руб. Однако одновременно с этим взяла краткосрочный кредит на сумму 343860 тыс. руб. В 2017 году нераспределенная прибыль компании увеличилась на 10% по сравнению с прошлым годом, что составляет 49723 тыс. руб. В этом периоде долгосрочные обязательства возросли в 6 раз из-за того, что организация взяла долгосрочный займ в размере 619450 тыс. руб. Компания полностью выплатила отложенные налоговые обязательства суммой 2605 тыс. руб. Так же сократилась КЗ на 43435 тыс. руб.  В итоге пассив компании в 2017 году увеличился на 33% и составил 2598628 тыс. руб.

Таким образом, исходя из данных по вертикальному и горизонтальному анализу активов и пассивов, можно сделать общий вывод о том, что структура имущества соответствует виду деятельности компании: большую долю занимают оборотные активы, изменение внеоборотных незначительное и связано в основном с финансовыми вложениями.  В 2015 и 2017 годах дебиторская задолженность превышает кредиторскую, т.е. она может своевременно рассчитаться со своими кредиторами. В 2016 году кредиторская задолженность превышает дебиторскую, но лишь на 2% и это превышение исчезает в 2017, то есть баланс компании является абсолютно ликвидным. Доля обязательств в структуре баланса превышает собственные капиталы и резервы - это говорит о зависимости организации от внешних источников финансирования. Не смотря на это, доля собственного капитала кампании составляет около 30%, что говорит о ее финансовой устойчивости, т.к. минимум - 10%.

Чтобы понять платежеспособна ли компания, нужно провести тщательный анализ ликвидности и платежеспособности данной компании.

Исходя из данных таблиц 2.1 и 2.2.можно сделать вывод, чтобы узнать ликвидна данная компания, данные будут представлены в табл. 2.7.

Таблица 2.7. Условия ликвидности ОАО «Уссурийский бальзам» 2015-2017 гг.

2015 2016 2017
норматив А П Излишек/недостаток анализ А П Излишек/недостаток анализ А П Излишек/недостаток анализ
А1>П1 5196 661328 -656132 А1<П1 3245 1005188 -1001943 А1<П1 1799 961753 -959954 А1<П1
А2>П2 978040 841131 136909 А2>П2 993397 1178689 -185292 А2<П2 1588185 1152604 435581 А2>П2
А3>П3 265733 172118 93615 А3>П3 328870 122005 206865 А3>П3 355177 738850 -383673 А3<П3
А4<П4 389766 625486 -235720 А4<П4 632633 657451 -24818 А4<П4 653467 707174 -53707 А4<П4

В каждом периоде наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств, т.е. компания не способна быстро расплатиться со срочными займами. Остальные три условия выполнены в 2015г.  В 2016 году быстро реализуемых активов меньше чем краткосрочных кредитов и займов, т.е. компании будет сложно покрыть их. В 2017 г. медленно реализуемых активов меньше, чем долгосрочных обязательств. Капиталы и резервы превышают труднореализуемые активы, что является плюсом.

По данным компании можно сделать расчеты по коэффициентам финансовой устойчивости.

Таблица 2.8. Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Уссурийский бальзам» 2015 – 2017 гг.

Показатель норматив 2015 2016 2017 абсолют. откл.
2015-2016 2016-2017
К. автономии >= 0,5 0,38 0,34 0,27 -0,05 -0,06
Мультипликатор СК 1 2 2,62 2,98 3,67 0,36 0,70
К. фин зависимости <=0,7 0,62 0,66 0,73 0,05 0,06
к. финансирования >= 1,0 1,80 2,24 0,77 0,44 -1,47
к. концентрации привлеченного капитала <= 0,4 0,62 0,66 0,73 0,05 0,06
к. структуры финансирования ос и проч.вложений 0,11 0,06 0,28 -0,04 0,22
к. маневренности СК 0,2-0,5 0,65 0,22 1,12 -0,43 0,90
к. обеспеченности оборотных активов СОС >=  0,1 0,33 0,11 0,41 -0,22 0,30
к. обеспеченности мат-производственных запасов величиной СОС 0,6-0,8 (не менее 0,6) 1,58 0,46 2,25 -1,13 1,79

 

1) Коэффициент автономии во всех анализируемых периодах ниже нормы, что свидетельствует о зависимости компании от внешних кредиторов. Снижение значения показателя говорит об уменьшении финансовой прочности организации. В 2017 году сумма средств предприятия равна 27%, т.е. оно не может покрыть все свои текущие обязательства за счет лишь собственных средств.

2) Значение показателя мультипликатор СК увеличивается на протяжении трех лет и в каждом периоде оно превышает норму. Отсюда следует что активы компании в большей степени финансируются ее кредиторами, чем ее акционерами. В 2017 году показатель практически вдвое превысил норму и составил 3,67.

3) Коэффициент финансовой зависимости предприятия в 2015 и 2016 годах входил в приделы нормы - 0,56 и 0,45 соответственно. В 2016 году на один рубль собственных средств, вложенных в активы, было привлечено 45 копеек заемных средств. В 2017 доля заемных средств на рубль собственных увеличилась на 0,85 и составила 1,3 рубля, что свидетельствует о увеличении степени зависимости предприятия.

4) Значение коэффициент финансирования в 2015 и 2016 годах говорят о способности предприятия покрыть заемные средства собственным капиталом. В 2016 году коэффициент равен 2,24. В 2017 г он снизился на 1,47 и составил 0,77, т.е. стал ниже нормы. Таким образом, в 2017 году предприятие неспособно покрыть заемные средства собственным капиталом.

5) Коэффициент концентрации привлеченного капитала выше нормы в каждом из рассматриваемых периодов. Т.е. доля привлеченных средств в общей сумме средств, вложенных в предприятие, превышает долю собственных. В 2015 г на рубль капитала приходится 62 копейки заемных средств и в дальнейшем величина заемных средств растет: в 2016 – 0,66, в 2017 – 0,73.

6) Коэффициент структуры ОС и прочих вложений показывает, что в 2015 году 11% ос и привлечённых вложений финансировались за счет долгосрочных займов. В 2016 году показатель уменьшился на 4%. Однако в 2017 году процент увеличивается до 28%, что может свидетельствовать о росте инвестиционной активности предприятия.

7) Коэффициент маневренности в 2015 г превысил норму и составил 0,65, то есть 65% собственного капитала вложено в наиболее мобильные активы. В 2016 г доля СК, инвестированного в оборотные активы, уменьшается в три раза и оказывается на нижнем пределе норматива, т.е. мобильность собственных источников предприятия снизилась. В 2017 г показатель маневренности значительно увеличивается и равен 1,12, т.е. 112% средств собственного капитала направлено в оборотные активы.

8) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами в 2016 опустился до критического значения 0,1, т.е. компания не имела достаточно СОС для поддержания ее финансовой устойчивости, т.к. увеличились краткосрочные обязательства. В 2017 г степень обеспеченности СОС выросла до 0,44, в связи с уменьшением краткосрочных обязательств и увеличением оборотных активов.

9) Коэффициент обеспеченности товарно-материальных запасов величиной СОС показывает, что в 2015г -  158% (что в два раза больше нормы) запасов обеспечивается СОС. В 2016 г произошел резкий спад до 46%, связанный с ростом кредиторской задолженности, т.е. в этом году предприятие формировало запасы с помощью заемного капитала, и его финансовая устойчивость уменьшилась. В 2017 г сильно увеличивается ДЗ и значение коэффициента равно 2,25.

Проанализировав показатели финансовой устойчивости, можно сделать вывод, что компания активно использует внешние источники финансирования. Собственных средств для покрытия заемных средств у компании недостаточно.

2.2 Выявление резервов повышения эффективности для управления платежеспособностью

Как выяснилось из данных во 2 разделе данной работы ОАО "Уссурийский бальзам" занимается производством дистиллированных питьевых алкогольных напитков. Оборотные активы компании занимают более 70% всех активов. Большая доля приходится на дебиторскую задолженность (60% от всех активов). Собственный капитал относится к заемному в отношении 30/70.  В 2016 году Общество взяло краткосрочный кредит на сумму 343860 тыс. руб. В связи с этим, отношение собственного капитала к заемным средствам уменьшилось.  В этом же году увеличилась доля финансовых вложений. В 2017 году у компании возросла дебиторская задолженность на 10%.

Долгосрочные обязательства увеличились на 22%, так как компания перевела часть краткосрочных кредитов в долгосрочные и взяла еще займ. Доля собственного капитала компании за анализируемый период уменьшилась с 38% до 27%. Однако компания является платежеспособной и сохраняет свою финансовую устойчивость. АО "Уссурийский бальзам" имеет проблемы с быстроликвидными активами. Их суммы не достаточно для быстрого погашения срочных обязательств. Причиной является увеличение краткосрочных обязательств и не достаточная сумма денежных средств. Большая доля дебиторской задолженности опасна для компании, так как должники могут ее не выплатить. Главная опасность дебиторской задолженности заключается в том, что она имеет очень большой вес в структуре актива. Без ее учета у компании будет слишком мало средств для того, чтобы иметь возможность расплатиться по обязательствам.

Рекомендации по работе с дебиторами:

  1. Организовать систему скидок дебиторам за преждевременную выплату задолженности.
  2. Прописать условия отсрочки и систему штрафных санкций за просрочку платежа.
  3. Обсудить проблему просроченной задолженности с дебиторами. При отсутствии компромиссного варианта, решать вопрос через суд.
  4. Проанализировать дебиторскую задолженность по видам продукции и пересмотреть объемы выпуска менее рентабельных видов.
  5. Проанализировать дебиторскую задолженность по контрагентам и отказаться от нерентабельных.

Осуществив работу с дебиторам, компания уменьшит долю их задолженности в структуре актива, приобретет денежные средства, которые может использовать для быстрого погашения срочных обязательств.  Так же это позволит уменьшить краткосрочные обязательства, использовав собственные средства.

« Предыдущая Следующая »
Похожие публикации
Экономика предприятия
Курсовая работа по теме "Экономика предприятия" по предмету "Экономика" Содержит таблицы, графики, анализ.
Банковская система России: виды банков и их функции, уровни банковской системы
Курсовая работа по теме "Банковская система России: виды банков и их функции, уровни банковской системы" по предмету "Экономическая теория".
Система антикризисного управления коммерческого банка
Курсовая работа на тему "Система антикризисного управления коммерческого банка" по предмету "Бухгалтерский учет и финансы".
Теоретические подходы к анализу сущности денег
Курсовая работа по теме "Теоретические подходы к анализу сущности денег" по предмету "Экономическая Теория".
Повышение эффективности управления издержками производства на предприятии
Курсовая работа по теме "Повышение эффективности управления издержками производства на предприятии" по предмету "Экономика организации".