2.3 Количественная теория денег

Количественная теория денег объясняет уровень товарных цен и стоимость денег их количеством в обращении. Данная гипотеза была впервые выдвинута французским ученым Ж. Боденом в XVI в., объяснившим дороговизну товаров в Западной Европе увеличением притока драгоценных металлов. Приверженцы данной концепции, Ш. Л. Монтескье, Д. Юм, Дж. Милль в XVII в., подчеркивали пропорциональность между изменением количества денег в обращении и их стоимостью.

В XVIII в. Д. Рикардо, яркий представитель количественной теории денег, с одной стороны, признавал, что стоимость денег определяется затратами труда на их производство, а с другой - считал, что в отдельные периоды стоимость денежной единицы изменяется в зависимости от изменения количества денег. Таким образом, им были раскрыты причины обесценения банкнот Банка Англии после отмены размена их на золото в 1797 г Янин О.Е. Финансы, денежное обращение и кредит. К началу XX в. количественная теория денег господствовала в западной экономической мысли как важная составная часть неоклассической теории воспроизводства. Наибольшую популярность получили ее два варианта:

• Трансакционный;
• Кембриджский.

Трансакционный вариант был разработан американским экономистом И. Фишером. Он основан на двойственном выражении суммы товарообменных сделок за определенный период. Эту зависимость отражает «уравнение обмена»: MY = PQ, где М - количество денег, Y - средняя скорость их обращения, Q - произведение количества реализованных товаров, Р - их средняя цена. Используя данное уравнение количественной теории денег, Фишер сделал ряд допущений, исключающих влияние двух элементов: Y - скорости обращения денег и Q - количества реализованных товаров. Им было сделано предположение, что указанные величины являются неизменными в течение краткосрочных периодов: скорость обращения денег определяется долговременными факторами, а производство товаров не может быть увеличено, так как согласно неоклассической доктрине для капитализма характерна полная занятость ресурсов.

Устранив из анализа Y и Q, Фишер оставил одну причинную связь от М (количество денег) к Р (уровню цен), что представляет собой суть количественной теории денег.

Кембриджский вариант количественной теории денег (теория кассовых остатков) получил развитие в работах английских экономистов А. Маршалла, А. Пигу, Д. Робертсона. В основу данной теории было поставлено накопление у хозяйствующих субъектов, а не их обращение денег. Так, основной принцип кембриджского варианта можно выразить следующей формулой: М = kPQ, где М - количество денег, Р - уровень цен, Q - физический объем товаров, входящих в конечный продукт, k - часть годового дохода, которую участники оборота желают хранить в форме денег. Кембриджская формула схожа с «уравнением обмена», так как k -- величина, обратная показателю скорости обращения денег (k = 1/Y). Различие в двух подходах состоит в том, что Фишер связывал постоянство скорости обращения денег с неизменностью факторов оборота, а английские экономисты - с психологией (привычками и установками участников оборота). Однако, конечный итог обоих вариантов одинаков - изменение количества денег является следствием изменения цен, а не причиной.

Основной недостаток представителей количественной теории денег заключается в том, что товары вступают в обращение без цены, а деньги без стоимости.

В 20-30-е гг. XX в. выявилась несостоятельность количественной теории денег, так как было доказано, что «неизменная» скорость обращения денег в действительности подвержена резким колебаниям. Кроме того, данная теория не учитывает влияние монополистических объединений на процесс ценообразования, рассматривая его как результат изменения количества денег в обращении. Однако, в 1960--1980 гг. наблюдается возрождение количественной теории денег как одного из неоклассических течений в политической экономии - монетаризма. Таким образом, основные принципы количественной теории денег сводятся к следующему:

• Причинность (цены зависят от денежной массы, и зависимость эта прямо пропорциональная)
• Пропорциональность (цены следуют за изменениями денежной массы, а не меняются не хаотично)
• Универсальность (вид товара не имеет значения, а изменение количества денег влияет на стоимость всех продуктов)

2.4 Монетаристская теория денег

Монетаристская теория появилась в середине 50-х гг. XX в. в США как «чикагская школа», во главе с М. Фридмен. Представители полагали, что стихийному товарному хозяйству свойственна особая внутренняя устойчивость, которая может быть обусловлена действием рыночных механизмов конкуренции и ценообразования. Согласно монетаристской теории количество денег в обращении - определяющий фактор формирования спроса и предложения, так как существует прямая связь между изменением денежной массы в обращении и величиной валового внутреннего продукта.

Данная теория широко использовалась в 70-е гг. как теоретическая основа для борьбы с инфляцией и программы денежно-кредитного регулирования. Монетаристы выступают противниками теории Кейнса о вмешательстве в экономические процессы, утверждая, что государственные мероприятия по стимулированию спроса являются причиной для новых диспропорций и кризисов. Наиболее распространенными являются взгляды М. Фридмена, которые включают:

• Количественную теорию денег, объясняющую связь между количеством денег в обращении и уровнем товарных цен
• Положение о неэффективности государственного регулирования
• Основное «монетарное правило», по которому происходит автоматическое увеличение денежной массы в обращении на несколько процентов в год независимо от состояния экономики
• Монетарную теорию промышленных циклов, согласно которой колебания спроса и предложения определяются предшествующими изменениями денежной массы
• Механизм воздействия денег на реальные факторы производства не через норму процента, а через уровень товарных цен
• Систему плавающих валютных курсов для регулирования внешнеэкономической деятельности

Концепция М. Фридмена выражается формулой, которая односторонне обосновывает связь между денежной массой и ценами: М = К х Р х Y, где

М - количество денег, К - отношение денежного запаса к доходу, Р - индекс цен, Y -- национальный доход в неизменных ценах.

Изменение денежной массы сопровождается соответствующим изменением величины, указанной в уравнении, т.е. рост денежной массы может привести к повышению цен или к увеличению реального национального дохода. При этом М. Фридмен не ставит вопрос об обратной связи между этими величинами, игнорируя вопрос монополистического ценообразования. Таким образом, основные положения современного монетаризма таковы:

• Рыночная экономика - внутренне устойчивая система, а все негативные моменты ее экономического развития - результат некомпетентного вмешательства государства в экономику, которое надо свести к минимуму
• Корреляция между денежным фактором (массой денег в обращении) и номинальным объемом ВНП более тесная, чем между инвестициями и ВНП. Динамика ВНП, в свою очередь, следует непосредственно за динамикой денег

Так, монетаристы полагают, что существует взаимосвязь между количеством денег в обращении и общим объемом проданных товаров и услуг в рамках национальной экономики.